Activité et performance du Capital
Investissement

Meilleures performances des entreprises innovantes financées par des FCPI

Source : Etude AFIC et OSEO - mars 2012

 

Oséo et l’Afic (Association française des investisseurs en capital) ont publié une étude qui montre la très nette surperformance des entreprises innovantes financées par des FCPI. Tant sur le plan financier que structurel.

 

Deux ans après le premier investissement réalisé par un FCPI (fonds commun de placement dans l’innovation), la croissance des effectifs des entreprises interrogées est 2,2 fois plus rapide que celle des entreprises non investies par un FCPI. Mieux : les performances financières sont supérieures ; la croissance du chiffre d’affaires est 2,4 fois plus importante, les investissements sont 4 fois supérieurs et le niveau de liquidités croit 5 fois plus vite. La participation d’un FCPI au capital des entreprises leur apporte, par ailleurs, une crédibilité supplémentaire qui facilite l’accès au crédit bancaire, indispensable pour financer leur besoin en fonds de roulement et leurs investissements. La présence d’actionnaires incite, par ailleurs, les entrepreneurs à structurer davantage leur portefeuille de propriété intellectuelle pour protéger les actifs de l’entreprise. Ainsi, leur probabilité de déposer un brevet est deux fois plus importante et le nombre de brevets déposés est trois fois plus élevé. Enfin, la probabilité d’une introduction en bourse est 4 fois supérieure chez les entreprises financées par un FCPI.

 

Un gage de pérennité

 

A l’occasion de cette étude, Oséo et l’Afic ont également présenté un tableau de bord du recours au FCPI. Entre 1997 et 2010, 3,5 milliards d’euros ont été investis dans environ 1 150 entreprises. Deux tiers des investissements ont été utilisés en premier tour de table, un tiers en refinancement. Parmi les entreprises soutenues par les FCPI, huit sur dix sont encore en activité fin 2010 : elles emploient 48 000 personnes et ont réalisé 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Une sur deux a développé une stratégie export et entre le premier tour de table et fin 2010, 159 micro-entreprises sont devenues des PME et 20 des ETI (entreprises de taille intermédiaire).

 

Reprise des investissements

 

En 2010, les investissements des FCPI ont repris pour atteindre 466 millions d’euros. Après trois années de stabilisation, le nombre d’entreprises ayant fait appel à un fonds a augmenté : 374 en 2010 contre 326 en 2009, avec une consolidation des participations antérieures (+17% d’entreprises refinancées par rapport à 2009).

 

 

 

Levées de capitaux par les FCPI et FIP créés en 2011

Source : Etude AFIC et AFG - février 2012

 

L’AFG (Association Française de la Gestion financière) et l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital) publient ce jour les résultats de l’enquête annuelle AFIC-AFG réalisée auprès des 39 sociétés de gestion membres de l’AFIC sur la levée de capitaux réalisée en 2011 au titre de l’investissement défiscalisant dans les FIP et FCPI.

 

Le collecte en 2011 (campagnes IR et ISF des millésimes 2011 et précédents) s’est élevée à 757 M€, en baisse de 15 % par rapport à 2010.

 

Sur le seul millésime 2011, on note un net recul du nombre de souscripteurs (91 000 en 2011 versus 124 000 en 2010) mais une hausse du montant moyen des souscriptions (8 100 € en 2011 contre 6 700 € en 2012).

 

La collecte IR est en baisse de 25 % tandis que la collecte ISF a connu une hausse de 17 % malgré la suppression de la première tranche.

 

Dans ce contexte, Midi Capital a conquis des parts de marché et réalisé une collecte supérieure à 22 M€ en 2011, en hausse de 43% par rapport à sa collecte 2010.

 

 

 

Activité du Capital Investissement sur le premier semestre 2011

Source : Etude AFIC et GRANT THORNTON - octobre 2011

 

L’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) et Grant Thornton présentent les résultats de leur étude bi-annuelle sur l’activité des acteurs français du capital investissement au premier semestre 2011.

 

 

Investissements en hausse régulière, principalement dans le capital développement

 

Les professionnels du capital-investissement membres de l'AFIC ont investi 4 317 milliards dans près de 1 000 entreprises au cours des 6 premiers mois de 2011. Ce 5ème semestre consécutif de hausse des investissements permet de se rapprocher des niveaux enregistrés avant la crise de 2008.

Les investissements ont été réalisés dans 946 entreprises, un record pour un premier semestre, dont près de 80 % sont des PME/PMI, et 88 % sont situées en France.

 

 

Levée de fonds en baisse/ Retrait confirmé des institutionnels

 

Les professionnels du capital-investissement ont collecté 1 471 milliard d'euros au 1er semestre 2011, en recul de 6 % par rapport au 1er semestre 2010, pour atteindre un niveau proche des plus bas historiques.

Même si la baisse peut s'expliquer par le report, du 15 juin au 30 septembre, de la date limite de souscription aux FIP et FCPI, les niveaux restent très bas.

 

 

Une bonne fluidité du marché des cessions

 

540 entreprises ont fait l'objet de cessions (désinvestissements) au 1er semestre 2011, pour un montant de 3 039 milliards d'euros, dont 80 % dans le capital-transmission.

Ce double record en nombre et en montant intervient après 5 semestres consécutifs de progression des montants de cession, confirmant ainsi la bonne qualité du marché.

Les sorties sont principalement le fait de cessions à des industriels et de cessions de titres cotés.

  

 

 

Performance 2010 du Capital Investissement

Source : Etude Afic et Ernst & Young - Juin 2011

 

La performance à long terme du Capital Investissement mesurée à fin 2010 s’élève à 8,6 % par an, avec les disparités suivantes selon les différents stades de vie des entreprises.

 

*TRI net annuel observé sur les 10 dernières années

 

Cette performance à 10 ans est supérieure aux principaux indices boursiers.

 

 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.