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Midi Capital, filiale du Groupe Caisse d’Epargne, annonce le lancement du FIP Mezzano, un FIP composé de dettes obligataires, dites «mezzanines» car essentiellement constituées d’obligations convertibles en actions, émises par les PME de Provence-Alpes-Côte d’Azur, d’Aquitaine, de Midi-Pyrénées et de Languedoc-Roussillon.

Pour le souscripteur, le FIP Mezzano, offre une double spécificité unique sur le marché :
1) Le FIP Mezzano est le seul FIP français à être un produit d’obligations offrant une rentabilité annuelle,
2) le FIP Mezzano est le seul FIP français d’une durée de placement réduite à 5 ans (prorogeable 2 fois 1 an sur décision de la société de gestion) contrairement aux FIP « classiques » d’une durée moyenne de 10 ans.

Récemment ouvert à la souscription, le FIP Mezzano appartient en effet à une catégorie unique de FIP IR permettant aux souscripteurs de réduire leur impôt sur le revenu (-25%) tout en immobilisant leurs avoirs sur une période courte de 5 ans. Là où la plupart des FIP ne procèdent à une distribution d’avoirs qu’au bout de 10 ans, le FIP Mezzano pourra commencer à distribuer dès la 5ème année, et au plus tard le 30 juin 2017.

Pratiquant au quotidien une gestion proactive de ses investissements dans les PME du Grand Sud, l’équipe de gestion de Midi Capital a été l’une des premières à lancer un FIP en 2004 et gère aujourd'hui huit fonds. Les nouveaux millésimes Mezzano et Avantage PME II font partie des premiers Fonds à adopter la nouvelle réglementation AMF apportant plus de transparence financière.
La nouvelle instruction de l’AMF va dans le bons sens. En imposant l’homogénéisation des notices et règlements des OPCVM, la nouvelle règlementation apporte une information plus claire permettant aux souscripteurs de comparer plus aisément les différents véhicules.

Qu’est ce qu’une Obligation Convertible ?
Une obligation est un titre de créance négociable représentatif d'une fraction d'un emprunt émis par une entreprise. L'obligation convertible s'assimile à une obligation classique avec une option d'achat sur des actions nouvelles de l'émetteur.
L'obligation convertible est une obligation qui donne à son détenteur, pendant la période de conservation, la possibilité de l'échanger contre une ou plusieurs actions de la société émettrice. C'est un produit d'une grande souplesse d'utilisation puisque le taux d'intérêt peut être fixe, variable, indexé, flottant, révisable, etc., toute condition d'amortissement pouvant par ailleurs être envisagée, en particulier le coupon zéro.

L’atout du FIP Mezzano pour les PME éligibles ?
Les Obligations du FIP Mezzano sont une alternative à l’augmentation de capital par un financement long terme non dilutif et à moindre coût.
Elles adressent les problématiques de croissance des PME et permettent notamment le financement d'un développement fort sans obérer la capacité de remboursement de l'entreprise.

Le FIP Mezzano en pratique :

1. L’entreprise émet des obligations à 5 ans, assorties d’un coupon entre 5 et 6% et d’une prime de non conversion de 9 à 10% (obligations sans accès au capital et remboursables in fine)
  La structure du bilan est renforcée sans qu’il y ait dilution de capital

2. Le financement ne s’accompagne d’aucune garantie personnelle.
 Le patrimoine des actionnaires n’est pas exposé